稳定市场情绪缓释信用违约跨市场风险传染

点击次数:   更新时间:2020-12-13 09:36     来源:菠菜app

  信用债违约事件在信用债市场和利率债市场存在风险传染路径,投资者情绪引发利率债市场的过度反应,永煤事件对利率债市场负效应短期,但存在触发非理性抛售的隐患

  经济学博士,副研究员,中国人民大学中债所研究员,CF40青年学者。任职国有大型银行资深经理,具有18年的项目融资和债券市场经验。研究方向国际金融和货币政策,在中国金融、国际金融研究等核心期刊发表近30篇学术性成果,著有项目融资专著,参与多项国家社科基金课题。2019年通过北京大学新结构经济学师资培训认证,曾在英国巴克莱资本交流工作,有美国摩根斯坦利衍生品交易和国际货币基金组织可持续发展培训经历。

  【财新网】(专栏作家 郭栋)信用债违约事件在信用债市场和利率债市场存在风险传染路径,投资者情绪引发利率债市场的过度反应,永煤事件对利率债市场负效应短期,但存在触发非理性抛售的隐患。研究发现:一是信用债市场与利率债市场之间风险传染存在相互的路径依赖,市场投资者情绪具有显著的驱动作用;二是跨市场间存在信用溢价效应、流动性溢价效应和宏观基本面效应,风险溢出效应存在时间差异和强度非对称性的特征。应当树立市场信心,完善投资者结构,强化穿透式监管。

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